期货股票基本面VS技术面,到底哪个能赚钱?

你永远赚不到你认知之外的钱,沉淀自己,提高认知!

本人一直有写备忘录复盘的习惯,最近想把以前写的一些思考发出来给大家参考下,有志同道合的同志可以一起交流,互相提高。

先说大家最关心的技术派能不能稳定盈利?我可以明确回答:肯定能。但我在学技术的阶段只是做到了盈亏平衡,并没有从市场中留下什么。

首先要理解这句话:对于技术分析来讲,机会是等出来的,有效的机会是用止损换来的。

投资其实就是胜率,赔率,时间成本三者的统一。基本面就是高胜率,高赔率跟高时间成本。技术派就是低胜率,高赔率跟低时间成本。

基本面投资者分析宏观货币政策、信用宽紧,中观景气度行业轮动,微观企业经营现状,自下而上或自上而下选股,来获取高确定性。且企业的内生价值在一定程度上是可以被量化的。

这样基本面投资者就可以通过研究企业的成长性,在控制相对胜率的情况下来获取与企业业绩增速相近的收益。

比如说像价值投资投核心资产,迈瑞医疗,五粮液,爱尔眼科等。在未来的三五年之内,它增长的确定性是可以通过逻辑分析看到的,确定性是极高的,所以只要肯拿,就一定没问题。

这就是高胜率跟高赔率,但目前来说它的价位可能相对有点高,要靠时间来慢慢消化价格,时间成本就相对较高。

对于技术派,比如说突破压力位。大家都认为这个东西很好的时候,就会疯狂的买入,这时候它大概率短时间是向上走的,但是它没有进行深层次的逻辑分析,只是一种羊群效应–以大众的心理倾向为前提构筑的体系。

不过此时趋势要么走出来,要么滚犊子,不需要长时间等待。且技术派抓龙头搏巨幅差价。这就是低胜率高赔率跟低时间成本。

此外,技术派认为市场是对的,以价格为锚定。但什么是价格高,什么是价格低?没有衡量的尺度。所以,以价格为尺度衡量的交易模式本身就是资金的博弈。但纯粹的资金博弈靠什么来提高胜率?只能靠大资金量坐庄。

不过部分投资者在天长日久的交易中发现,似乎可以通过调整胜率、赔率、时间成本三者数值的大小来来使最后的结果为正。现在日益流行的量化交易其底层逻辑也是如此。因为技术投机者无法获得高胜率,经常赔钱是日常操作。但可通过高频交易来取得最终为正的盈利。

综上所述,技术派的投资体系其实是以止损为核心的高频交易。

在具体的操作上,如果一次突破它是假的,我对大众的心理分析错了,回落时我就要及时止损。如果这一次突破是真的,我对大众的心理判断正确了,那我就可以通过上涨时的不断的加仓,来获取更高的回报。所以真正的技术派一定是数次的小幅亏损来换取一次大幅的盈利。

这就是我理解的技术分析盈利的核心—高频与止损。市场突破、交易信号的出现就是技术派的交易机会,所以技术分析派讲究不要去预测市场,市场也根本不可预测。而对于基本面分析来讲,机会不是等出来的,是研究出来的,通过挖掘历史数据,分析现在状况,找出市场被高估或者低估的机会。

说到这你们可以想一下,每天画通道线、压力位、支撑位的大V可不可信。

技术派认为市场永远都是对的,我们只能跟随市场的脚步。而基本面派认为市场时不时会犯错误,市场犯错误的机会,就是最大的机会。本文来探讨这两种看法。

先跟大家说明一下,我是完全不看技术的,所以得出来的结论肯定对于基本面派有利,仁者见仁智者见智。这篇文章大部分是我在大三时写的。当时我已经研究了一段时间的基本面,但最后买卖时发现落脚点还是在技术层面,很迷惘,思考了很久茅塞顿开,写了出来。

金融巨鳄索罗斯通过寻找市场犯错的机会来获取高额利润,巴菲特通过挖掘被市场低估的企业来获得第一桶金。基本面派从本质上来讲,其实是一种强者思维,狼子野心,想要战胜市场。

宏观上研究行业空间、竞争格局,中观上研究景气度,微观上研究企业商业模式、管理层治理能力、营销渠道、议价能力等,就是为了在复杂的市场环境下,寻找些许的确定性,为逆势建仓提供依据。

其实在我看来,技术派的很多理论根本无法自洽。举个完整的买卖例子:在下跌过程中,某技术大神通过画趋势线认为马上跌到支撑位了赶紧买,在上涨过程中又通过画通道线认为马上要到压力位了,赶紧卖出。这是正常操作吧!

我们仔细想想,如果你认为下跌是对的,那你左侧买入不是相当于我认为A是正确答案,但我填答题卷是偏要选B!同理,在上涨过程中,你认为市场上涨是对的,那你上涨时卖出就是脑子被驴T了。

这个买卖例子的逻辑是立足于市场是错的做出的。而分析过程中一直以市场是对的这一前提来指导,这就是逻辑不自洽。

所以我认为纯技术派只能右侧顺势建仓,右侧顺势卖出。搞左侧操作理论上就不成立。再反观基本面派,认为市场跌多了错了,所以在低点买入。在高点认为市场错了涨多了,因此卖出。

无论是做左侧还是右侧交易,其逻辑的立足点是一致的,可以自洽。投资一定要形成一个完整的闭环。

我并不是说技术派就不能赚钱,打板就是纯技术而且能实现暴利。技术派的精髓在于投机者极其关注风险,在波动中赚钱就是刀头舔血——玩的就是风险。

正确的做法应该是在操作中不断的衡量股市的风险,然后去调整自己的买卖点、止盈止损点以及头寸的大小——风险小的时候下大注,风险大的时候下小注就像职业的21点赌徒(水平高的人可以建模,保证最后得出的值是正的)。

市场犯错误,本质上就是趋势追逐者,或者技术派在犯错误(某些机构占比太高的标的有区别),技术派导致市场出现被低估和高估的机会,基本面研究者才能利用这样的机会建立足够的仓位。而当基本面派建立了仓位,价格开始向基本面回归时,形成了趋势,技术派便有了进仓的机会。

可以说,技术分析派为基本面派创造了建仓的机会,而基本面派也为技术派提供了盈利的机会。

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